По данным департамента внешних и общественных связей Центрального банка РФ, золотовалютные резервы России за период с 14 по 21 декабря 2001 года возросли на 100 млн долл - с 36,2 млрд долл до 36,3 млрд долл. По сравнению с началом 2001 года, когда объем золотовалютных резервов России составлял 28 млрд долл, этот показатель увеличился на 29,6%.

По данным департамента внешних и общественных связей Центрального банка РФ, объем денежной базы в России за период с 17 по 24 декабря 2001 года увеличился на 1,1 млрд руб - с 668,0 млрд руб до 669,1 млрд руб. По сравнению с 3 января 2001 года, когда объем денежной базы составлял 519,6 млрд руб, этот показатель возрос на 28,8%.

Банк России признал эмиссии облигаций Банка России выпусков 2111CBR006 и 2111CBR007, размещение которых проходило в период с 19 по 21 декабря 2001 года, несостоявшимися, т.к. было размещено менее 20% выпуска. По итогам размещения Банком России было продано облигаций выпуска 2111CBR006 на общую сумму 115,055 млн руб по номиналу, что составляет 4,6% от объема эмиссии, и облигаций выпуска 2111CBR007 на общую сумму 104,367 млн руб по номиналу, что составляет 4,17% от объема эмиссии. В связи с этим Банк России 24 декабря осуществил возврат денежных средств инвесторам, исходя из цены и даты приобретения облигаций Банка России, даты возврата денежных средств и ставки рефинансирования ЦБ РФ. Намеченные на понедельник аукционы по размещению восьмого и девятого выпусков ОБР также признаны несостоявшимися.

Совет Федерации одобрил федеральный бюджет на 2002 год большинством голосов. Доходы федерального бюджета в 2002 году составят 2125,7 млрд руб или 19,4% ВВП. Этот уровень дохода определен исходя из прогнозируемого объема валового внутреннего продукта 10,95 трлн руб и уровня инфляции 12% (декабрь 2002 года к декабрю 2001 года). Расходы федерального бюджета на 2002 год составят 1947,39 млрд руб или 17,78% ВВП. Профицит федерального бюджета в 2002 году в сумме 68,567 млрд руб направляется, в частности, на погашение государственного долга и в сумме 109,765 млрд руб - на образование и финансовые резервы. Среднегодовой курс рубля, положенный в основу федерального бюджета на будущий год, составляет 31,5 руб/долл. В законе “О федеральном бюджете на 2002 год” установлено, что при неблагоприятной конъюнктуре цен на сырьевые товары и недопоступления доходов в связи с этим, 68,6 млрд руб “неприоритетных” расходов может быть отложено на более поздний срок. Бюджет рассчитан исходя из среднегодовой цены на нефть марки Urals на уровне 23,5 долл/баррель по доходам и 18,5 долл/баррель - по расходам.

Инфляция в РФ в декабре 2001 год прогнозируется на уровне 1,5-1,6%, сообщил первый замминистра финансов РФ А.Улюкаев. По его словам, за 17 дней декабря этот показатель составил 0,9%. По итогам года инфляция прогнозируется на уровне 18,5%. Рост ВВП, по словам А.Улюкаева, по итогам 2001 года составит 5,5%, рост промышленного производства - также 5,5%.

Общий профицит федерального бюджета в 2001 году достигнет 2%, уровень инфляции составит около 18,5 %, сообщил премьер-министр М.Касьянов. При этом он отметил, что считает одной из неудач правительства в текущем году тот факт, что “уровень инфляции существенно выше, чем прогнозировали”. Первоначальный прогноз составлял 14%. Однако, по словам М.Касьянова, после принятия ряда мер правительству удалось добиться того, что с мая по декабрь темп инфляции не изменился и составлял примерно 1,1% в месяц.

На прошедшей неделе министерство финансов РФ произвело последний в этом году платеж МВФ в объеме около 24,615 млн долл. Всего по итогам 2001 года Фонду было выплачено около 1,448 млрд долл.

Россия в 2002 году должна выплатить по внешнему долгу 14,5 млрд долл. В 2001 году у России не возникло проблем с выплатой внешних долгов, хотя расходы на платежи по внешнему долгу составили аналогичную сумму. В связи с этим председатель правительства М.Касьянов полагает, что выплаты по внешнему долгу в следующем году “останутся также вне рисковой зоны”.

Рост ВВП составит в 2002 году 4-4,3%, заявил вице-премьер, министр финансов А.Кудрин. По его словам, экономическая ситуация в России в 2001 году была достаточно успешной, и на фоне снижения экономического роста в ряде стран “мы имели существенные темпы роста и сохраняется более устойчивая тенденция на 2002 год”. Рост ВВП в 2000 году составлял 8,3%, а по итогам 2001 года ожидается, что рост этого показателя составит примерно 5,5%. Кроме того, вице-премьер сообщил, что инвестиции в Россию в 2001 году возрастут, как ожидается, на 7-9%, а доходы населения в реальном выражении - на 6%. Министр финансов уверен, что инфляция в 2001 году будет ниже уровня 2000 года и составит около 18,5%. В предыдущем году инфляция равнялась 20,2%.

В понедельник российский рынок акций продолжил покорять новые высоты, повышаясь по всем наиболее ликвидным акциям российских компаний.

Индекс РТС вырос до нового рекордного уровня за этот год и составил к концу дня в понедельник 252,73 пункта, поднявшись на 1,71%. Таким образом, сильный психологический уровень в 250 пунктов был преодолён. Объёмы торгов продолжали сохраняться на относительно низком уровне и составили $13,6 миллиона против $14,7 миллиона в прошлый торговый день. Продолжение роста акций российских компаний укладывалось в характерное для этого периода новогоднее ралли. При этом в центре внимания рынка, как правило, оставались высокие результаты уходящего года в сфере экономики и корпоративного управления, а также в других областях. В то же время значимость внешних факторов несколько ослаблялась, хотя тон их был умеренно позитивным. Так продолжали способствовать росту рынка - дефолт по долгу в Аргентине, так как он проходил в рамках ожиданий, и скорое приближение встречи стран членов ОПЕК, которое стабилизировало рынок нефти и даже способствовало росту котировок на "чёрное золото". В то же время появлению умеренного оптимизма способствовали и первые положительные сигналы восстановления экономики США, однако, в полной мере пока было нельзя говорить об обоснованности этих сигналов.

В таких условиях российский рынок акций продолжил рост котировок на 0,2-5,5%. Увеличение стоимости российских бумаг проходило преимущественно в первой половине торгов, за чем последовала консолидация во время которой, желающие зафиксировать прибыль перед новым годом, закрывали свои позиции. Лидерами роста на торгах в понедельник стали привилегированные бумаги Сургутнефтегаза ($0,1950 +5,41%), и Мосэнерго ($0,0413 +5,09%).

На уровне либо чуть хуже рынка оказались акции нефтяных компаний: Юкос ($5,055 +1,61%),Сибнефть ($0,6950 +3,73%), Лукойл ($11,85 +1,28%), Татнефть ($0,4940 +1,33%). Акции РАО ЕЭС ($0,1558 +0,91%), видимо, из-за большего давления вследствие фиксации прибыли оказались хуже рынка в целом.

Во вторник, после многодневного непрерывного роста на российском рынке акций началась абсолютно закономерная коррекция. По ходу коррекции индекс РТС снизился ровно на 1,00% до уровня 250,20 пункта. Объёмы торгов соответствовали классическому определению коррекции так как снизились относительно тех уровней, когда наблюдался рост рынка. Объёмы по итогам дня составили $6,0 миллиона против $13,6 миллиона в прошлый торговый день. Стоит отметить, что техническая коррекция на рынке назрела уже давно, после того как участники день за днём ставили новые рекордные уровни за последние несколько лет, чем делали акции компаний, с технической точки зрения, всё более перекупленными. Помимо технических причин коррекции, её появлению на рынке акций способствовали выходные дни на мировых фондовых рынках вследствие рождественских праздников. В таких условиях акции российских компаний лишились теоретической поддержки со стороны заказов иностранных институциональных инвесторов, которых, судя по объёмам торгов за последние дни, итак было не много. Следует также упомянуть о внутреннем новостном фоне, который совершенно не благоприятствовал повышательной динамике. Новости из раздела макроэкономики, до последнего времени вселявшие оптимизм, вторник носили определённо негативный характер. Газета "Ведомости", в распоряжении которой оказался месячный отчёт Минэкономразвития, представила довольно не радужные наблюдения экспертов министерства. Из материалов обзора министерства следовало снижение прогнозных оценок ВВП за текущий год до интервала 5,0-5,5% с прежнего уровня 5,7%. Как сообщало на своих страницах издание, снижение прогнозов могло бы оказаться большим если бы не политкорректность сотрудников Минэкономразвития: президент РФ В.Путин в понедельник, отвечая на вопросы прямого эфира, высказал прогноз роста ВВП в размере 5,5%. Эксперты отмечали, что снижение прогнозов явилось следствием стагнации экономики в 4 квартале, а также ускорившимся негативным процессом сокращения сальдо торгового баланса. В частности последнее очень красноречиво подтверждали цифры по размеру сальдо за последний полный месяц текущего года. По предварительным расчётам и оценкам сотрудников Минэкономразвития, в ноябре оно снизилось до $3 миллиардов, в то время как до этого средний показатель стоял устойчиво выше отметок в $4-$4,5 миллиарда. Довольно тревожными для продолжения дальнейшего роста экономики выглядели первые сигналы остановки роста доходов населения и инвестиций компаний, обозначенных специалистами. Тон отчёта носит определённо пессимистичный характер и служит первым официальным напоминанием о грядущих трудностях 2002-2003 годов. Безусловно, отчёт Минэкономразвития хоть и преподнёс неприятный сюрприз в канун нового года, для инвесторов он не представлял реальной угрозы, так как последнее ралли на российском рынке акций опиралось скорее на достигнутые в текущем году результаты, которых, как известно, было не мало.

В результате технической коррекции акции российских компаний снизились в основном в пределах 0,4 -1,8%. Хуже остальных действовали бумаги Ростелекома, упавшие за день на 2,92% до уровня $0,9150. Лучше рынка оказались бумаги Татнефти, поднявшиеся на 0,20% до $0,4950. В остальном акции компаний фиксировали снижение, при этом объёмы оставались очень низкими. Это означало, что данное движение не поддерживается большинством участников рынка акций.

В отсутствии торгов на мировых площадках российский рынок акций в среду продолжал демонстрировать крайне вялую динамику на довольно низких объёмах.

По итогам дня индекс РТС вырос на 0,70% до уровня 251,95 пункта. Объёмы торгов в среду оказались на уровне ещё меньшем, чем во вторник и составили $4,5 миллиона против $6,0 миллиона. Таким образом, техническая коррекция, начавшаяся во вторник, не смогла продлиться более чем 1 день. Участники рынка уже не испытывали желания открываться вниз, так как внешний новостной фон при открытии американского фондового рынка обещал быть позитивным. Вдобавок к этому приближение встречи стран ОПЕК 28 декабря, на которой с высокой долей вероятности ожидалось принятие решения о сокращении поставок нефти на 1,5 миллиона баррелей, создавало прямые риски для открытия коротких позиций по российским бумагам. Стоит отметить, что в среду (во время российской сессии) ожидания решения по сокращению добычи ОПЕК ещё более укрепились. Этому способствовали недвусмысленные заявления сразу двух стран-представителей картеля, а именно Саудовской Аравии и Кувейта. В таких условиях акции российских компаний подорожали на 0,3%-1,4%, на крайне низких объёмах по каждой из бумаг. Из нефтяных бумаг, наиболее представительным оказался рост акций Юкоса ($5,100 +1,37%), оборот по которым вчера составил $466 тысяч, а также Лукойла ($11,75 +0,34%) с оборотом в $911 тысяч. Неплохие результаты показали бумаги энергетических компаний: акции РАО ЕЭС ($0,1549 +1,18%), Мосэнерго ($0,0411+0,98%).

В четверг на российском рынке акций продолжилась очень вялая динамика повышения котировок.

По итогам дня индекс РТС поднялся на 0,96% до уровня 254,38 пункта. Объёмы торгов выросли в 2 раза по сравнению с уровнем среды, но оставались всё равно на низком уровне и составили $9,3 миллиона. Динамика рынка в течение дня была довольно неоднозначной - открытие торгов состоялось выше закрытия предыдущего дня, но уже через несколько минут рынок снижался. Лишь через полчаса стала формироваться очень вялая тенденция к повышению, продолжавшаяся до середины торговой сессии. Затем рынок стабилизировался и консолидировался на достигнутых отметках. В это время на настроение инвесторов не могла повлиять позитивная динамика мировых фондовых рынков. В результате по итогам дня акции компаний в среднем выросли на 0,3-1,0%. Лучшими на рынке оставались обыкновенные акции Сургутнефтегаза ($0,3060 +1,32%), а также привилегированные ($0,1950 +2,63%). Из нефтяных компаний хорошие результаты оказались у Лукойла ($11,86+0,94%). Хуже рынка выглядели бумаги РАО ЕЭС ($0,1555 +0,39%), в то время как Мосэнерго показали более высокие результаты ($0,0415 +0,97%). Акции Газпрома на основных площадках заметно подорожали: в РТС они поднялись на 2,02% до $0,5098, а на МФБ на 1,98% до 15,4 рубл

В пятницу российский рынок акций продолжил вяло подрастать на незначительно увеличившихся объёмах. Индекс РТС вновь установил новый рекордный для текущего года уровень: по итогам дня индекс поднялся на 0,93% до уровня 256,75 пункта - максимальной отметки с 1998 года. При этом в течение дня максимальная отметка по индексу составляла 257,69 пункта. Объёмы торгов увеличились по сравнению с четвергом и составили $11,0 миллиона против $9,7 миллиона в прошлый торговый день.

Продолжение ралли на российском рынке акций казалось абсолютно закономерным, так как даже в конце года рынок продолжал получать заряд позитивных факторов, как внутреннего, так и внешнего характера. Из внутренних событий следовало бы отметить завершение сделки по выкупу российского долга перед Чехией. Как стало известно, РАО ЕЭС полностью расплатилось с пражской компанией Falkon, выкупив у нее права требования по российскому долгу перед Чехией. Таким образом, долг России Чехии на сумму $2,5 миллиарда был погашен за гораздо меньшую сумму. А ведь ещё в начале года такого развития событий вряд ли стоило ожидать. Скорее, наоборот, президент и российское правительство резко сопротивлялось выплате долга и процентов Парижскому клубу кредиторов, чем вызывало к себе скорее не доверительное отношение иностранных инвесторов и потенциальных кредиторов. Если бы российское правительство вовремя не изменило свою позицию в то время, то к настоящему моменту страна вряд ли бы развивалась столь успешно, как видно сейчас.

Вторым не менее важным фактором пятницы стало окончательное принятие решение странами ОПЕК о сокращении квот на поставку нефти. Хоть это решение в свете последних переговоров и заявлений стран картеля высоко ожидалось, сам факт принятия решения не мог не создавать потенциал для дальнейшего роста акций российских компаний, а тем самым радовать и вдохновлять российских и иностранных инвесторов. Из внешних факторов не могла не радовать обнадёживающая динамика акций на мировых рынках благодаря первым позитивным данным из раздела макроэкономики. В результате по итогам дня акции российских компаний выросли на 0,3-2,5%. Лидером же роста стали бумаги Татнефти ($0,5125 +3,12), отстававшие от всего рынка в последние дни. Акции других нефтяных компаний, за исключением Сибнефти ($0,7215 -0,14%) также продемонстрировали рост лучше рынка: Лукойл ($12,17 +2,61%), Юкос ($5,180 +1,23%), Сургутнефтегаз (обыкновенные $0,3070 +0,33%, привилегированные $0,1990 +2,05%). Энергетические компании по итогам дня показали разнонаправленную динамику: акции РАО ЕЭС ($0,1570 +0,96%) выросли, в то время как бумаги Мосэнерго ($0,0413 -0,48%) упали в цене. Несмотря на благоприятствование на мировых рынках в минусах оказались бумаги Ростелекома ($0,9225 -0,05%). Хороший рост на фоне всего рынка продемонстрировали акции российской газовой монополии. Так, в РТС бумаги Газпрома выросли на 1,81% до уровня $0,5190, а на МФБ на 2,25% до отметки 15,747 рубля. Позитивом в отношении компании стали первые признаки того, что руководство предпринимает более эффективную политику управления собственной задолженностью, которой у компании, как известно, не так то уж и мало. “Ведомости” напечатали интервью с заместителем председателя правления компании из которого следовало, что Газпром за последние месяцы взял кредит на сумму порядка $1 миллиарда для выплаты по своей задолженности.

2001 год закончился для российского фондового рынка довольно символично - в последний день торгов индекс РТС достиг своей максимальной отметки за весь год, увеличившись на 1,29% и поднявшись до уровня 260,05 пункта. Этот факт, по мнению аналитиков, наглядно отражает те позитивные результаты, которые на всём протяжении 2001 года достигало правительство совместно с президентом, законодательная ветвь власти и, наконец, руководители компаний на корпоративном уровне. Рост рынка в субботу 29 декабря проходил на минимальных объёмах, что было характерно для всей предпраздничной недели. Оборот за день составил $3,5 миллиона против $11,0 миллиона в пятницу. По итогам дня наиболее ликвидные акции российских компаний выросли в пределах 0,3-2,5%. В числе лидеров роста в субботу стали акции Сургутнефтегаза ($0,3145 +2,44%) и Татнефти ($0,5265 +2,73%). Впрочем, этот рост бумаг компаний проходил на минимальных объёмах $848 тысяч и $104 тысячи соответственно. Динамика остальных бумаг оказалась хуже рынка: нефтяные компании Юкос ($5,200 +0,39%), Лукойл ($12,23 +0,49%), Сибнефть ($0,7280 +0,90%). Из энергетических компаний акции РАО ЕЭС ($0,1573 +0,19%) выросли, а Мосэнерго снизились ($0,0410 -0,73%). В числе снизившихся оказались бумаги Ростелекома ($0,9125-1,08%).

Standart&Poor’s повысило с "В-" до "В" долгосрочные кредитные рейтинги российского оператора мобильной связи ОАО "Вымпелком". Одновременно с этим, Standart&Poor"s повысило с "В-" до "В" рейтинг приоритетных необеспеченных долговых обязательств "Вымпелком Б.В." - дочернего предприятия ОАО "ВымпелКом", пользующегося гарантиями материнской компании.

Прогноз рейтинга "Стабильный".

Как сообщается в пресс-релизе S&P, рейтинги ОАО "ВымпелКом" отражают прочные конкурентные позиции компании на ключевом рынке г. Москвы, а также операционные и финансовые преимущества, связанные с участием в компании ее стратегических инвесторов. Напомним, что существенную операционную и финансовую поддержку Вымпелкому оказывают "Теленор АСА" и "Альфа-Групп".

В качестве факторов укрепления кредитоспособности компании S&P выделяет также продолжающееся восстановление и усиление российской экономики. При этом, сдерживающее влияние на рейтинги Вымпелкома оказывают риски, связанные с ведением деятельности в быстро растущем российском секторе телекоммуникационных услуг; планы компании по расширению своей деятельности в регионах; высокие валютные риски, с которыми сталкивается Вымпелком.

Кроме того, как обстоятельство, ослабляющее стратегические позиции компании АО "ВымпелКом" рассматривается отсутствие лицензии на ведение деятельности в Санкт-Петербурге, являющимся вторым по значимости российским городом после Москвы.
Standart&Poor"s ожидает, что компания будет иметь устойчивые показатели прибыльности и что, хотя в 2002 году меры кредитной защиты могут ослабнуть, в долгосрочной перспективе они не пострадают от региональной экспансии или иных факторов.

Напомним, что ранее S&P повысил рейтинг основному конкуренту Вымпелкома компании "Мобильные телесистемы" с уровня "В" до "В+". Таким образом, Вымпелком, несмотря на сближение конкурентных позиций с МТС, по-прежнему рассматривается международным рейтинговым агентством как компания с более высоким уровнем риска, что оказывает негативное влияние на инвестиционные предпочтения участников фондового рынка.

Сургутнефтегаз намерен в 2002 году увеличить добычу нефти более чем на 8% до 44 млн.т. При этом поставки нефти на НПЗ "Киришинефтеоргсинтез" возрастут до 19,2 млн т в год против 17,8 млн т в год в 2001 г. (+8%). Учитывая, что нефтеперерабатывающий завод в текущем году был загружен на 90%, в 2002 году загрузка НПЗ "Киришинефтеоргсинтез" составит почти 100%.
Как заявил на пресс-конференции президент Сургутнефтегаза Владимир Богданов, компания намерена в конце первой декады января 2002 года предоставить инвесторам финансовую отчетность по GAAP США за 2000 год. Несмотря на то, что международная отчетность выйдет с большим запозданием, позитивным моментом может стать сам факт публикации западных стандартов, более прозрачно отражающих финансовое состояние компании для инвесторов.

ОАО "Красный Октябрь"

Группа Красный Октябрь увеличит объем производства в 2001 г до 85-90 тыс тонн против 73,3 тыс тонн в 2000 г. По словам президента ОАО "Московская кондитерская фабрика "Красный Октябрь" Анатолия Даурского, так называемое "московское" производство (фабрики в Москве, Коломне, Рязани и Егорьевске) увеличит объем выпуска кондитерской продукции в 2001 г до 45-50 тыс тонн против 40,5 тыс тонн в 2000 г; остальное произведут дочерние предприятия, входящие в группу "Красный Октябрь" - фабрики в Тамбове, Туле, Пензе, Йошкар-Оле, Санкт-Петербурге и Биробиджане.

Таким образом, 2001 год обещает стать наиболее успешным для МКФ Красный Октябрь с 1997 года. На протяжении 1998-2000 годов кондитерская фабрика устойчиво снижала объемы производства кондитерских изделий. По итогам 2000 года снижение составило 21%, что объяснялось уменьшением производства карамели. Красный Октябрь столкнулся с ценовой конкуренцией со стороны украинских и белорусских кондитерских предприятий, которые экспортировали свою продукцию в Россию по гораздо более низким ценам.
В текущем году Красный Октябрь увеличил инвестиции в развитие сбытовой сети, в том числе региональной, в рекламу продукции и торговой марки. Кроме того, упор сделан на шоколадную продукцию, а доля карамели в общем объеме продукции заметно снизилась.
Благодаря увеличению объема производства в 2001 г выручка компании составит 3,83 млрд. руб., что на 26% больше аналогичного показателя прошлого года. По словам президента кондитерской фабрики, мощности московского производства составляют сейчас 65-70 тыс тонн в год (загружены в среднем на 70%), группы в целом - 120 тыс тонн (загружены на 30%).
Акции МКФ Красный Октябрь являются низколиквидными: с начала года в РТС зафиксировано лишь 24 сделки на сумму около $283 тыс. Цена последней сделки (21 декабря) составила $5,35 за акцию, что на 4,9% выше уровней месячной давности.

Во вторник торги долларом на ЕТС не проводились в связи с праздничным днем в США. Котировки доллара на межбанковском рынке практически без движения находились у отметки 30,12 руб. Спрос банков на валюту по-прежнему сдерживался нехваткой рублевых ресурсов на рынке. Как отмечают дилеры настроения на рынке прежние - покупка валюты, все банки стремятся сохранить длинные позиции по доллару, даже несмотря на катастрофически дорогие рубли. Ставки "overnight" по рублевым кредитам составляли 50-55 % годовых, сдерживая спрос банков на валюту.

В среду курс доллара на единой торговой сессии вырос на фоне кратковременного улучшения ситуации с рублевой ликвидностью. Банк России проводил интервенции сначала по 30,20, а потом по 30,22 руб./долл. – этого уровня уже оказалось достаточно, чтобы участники рынка при ставках по овернайтам в районе 40-50% годовых не стали пытаться поднимать доллар выше. По окончании ЕТС ставки по рублевым кредитам вновь резко выросли, и котировки доллара на межбанковском рынке начали снижаться.

В оставшиеся до конца года дни ситуация на валютном рынке развивалась в борьбе двух тенденций. С одной стороны, к концу года традиционно нарастает потребность банков в рублевых средствах, и нехватка рублей сдерживает спрос на доллары. С другой стороны, ожидания скачка курса доллара в начале следующего года подталкивает банки и их клиентов к покупке валюты.

Во вторник цены госбумаг снизились третий день подряд, снижение составило в среднем 0,25 %, но по ряду выпусков превышало 0,35%. Наибольший рост доходности был зафиксирован по ОФЗ-ФД 3 выпуска, оборот по этому выпуску составил около трети совокупного оборота торгов. Причиной падения цен остается напряженная ситуация на денежном рынке. Несмотря на рост остатков на счетах банков на 16 млрд. руб. ставки "overnight" в течение дня колебались в окрестностях 50 % годовых, что делало для большинства российских банков целесообразной продажу коротких госбумаг.

В среду на рынке ГКО-ОФЗ изменения цен носили разнонаправленный характер. Котировки краткосрочных облигаций со сроком до погашения менее одного года выросли на 0.1-0.2%, котировки бумаг со срочностью от года до двух лет снизились на 0.1-0.3%, изменения котировок большинства более длинных выпусков ОФЗ укладывались в интервал от –0.2% до +0.3%. Доходность годового выпуска ОФЗ серии 27006 (392 дня) увеличилась на 0.29% до 16.39% годовых, доходность двухлетней ОФЗ серий 28001 (756 дней) снизилась на 0.28% до 16.68%, доходность трехлетней ОФЗ серии 27014 (1085 дней) снизилась на 0.06% до 16.74%. Объем торгов на рынке был средним – 531 млн. руб.

На состоявшемся в среду аукционе по размещению 637-дневных купонных Государственных именных облигаций Санкт-Петербурга серии 25029 с погашением 24 сентября 2003 г. средневзвешенная доходность сложилась на уровне 19.27% (доходность по цене отсечения – 19.31%). Объем размещения составил 13.435 млн. руб. по номиналу (3.36% от объявленного объема размещения), а спрос был зафиксирован в размере 43.837 млн. руб. (соответственно 10.96%). Новые облигации обладают семью купонными периодами длительностью 91 день каждый. Купон на первые четыре периода установлен в размере 3.24% от номинала (13.00% годовых), а на оставшиеся три – 3.12% от номинала (12.51% годовых).

Комитет финансов Администрации Санкт-Петербурга сообщает, что в период с 29 декабря 2001 года по 4 января 2002 года включительно вторичные торги облигациями Санкт-Петербурга проводиться не будут. С 8 января 2002 года торги проводятся в обычном режиме.

Сообщение о длительном перерыве в торгах петербургским облигациями усилило спрос на ГИО, появившийся на двух последних сессиях. Текущая доходность питерских облигаций делает их привлекательными для вложения на время праздничных двухнедельных каникул. Кроме того, у купонных бумаг есть ещё одно "достоинство" - накопленный купонный доход. Объем сделок с ГИО 21-ой серии оказался достаточно высоким - 10,323 млн. руб. Общий объем торгов составил 38,0 млн. руб. Однако по итогам торгов цены облигаций выросли меньше, чем накануне, и максимальная доходность дисконтных ГИО в четверг составила 18,15% годовых (18,13% годовых в пятницу), купонных - 20,88% годовых (20,96% годовых в пятницу).

Конъюнктура вексельного рынка в среду немного улучшилась, количество панических продаж ценных бумаг сократилось. Уровень рыночной доходности на продажу векселей уменьшился на 0,1-0,25% годовых практически по всем срокам погашения вексельных инструментов ОАО "Газпром" по сравнению с ценами закрытия понедельника. В свою очередь, цены заявок на покупку долговых обязательств изменились несущественно. Наибольшим спросом пользовались векселя газового монополиста со сроками погашения в марте-июле 2002 г., а также используемые для расчетов за потребляемый газ, векселя с погашением весной 2003 г. Исключения составляли векселя с датой погашения январь-февраль 2002 г., спрос на которые из-за высокой стоимости коротких кредитных ресурсов на межбанковском рынке практически отсутствует и сконцентрирован на уровне 25-25,5% годовых по доходности.

В последние дни года, после прохождения пика налоговых и клиентских платежей, не исключалась активизация спекулятивно-настроенных операторов, не упускающих реальной возможности заработать "быстрые" деньги на ценовом росте в начале нового года, когда доходность вексельных инструментов начнет снижаться в связи с увеличением рыночного спроса и формированием изрядно "похудевших" вексельных портфелей.

Обзор подготовлен:
Буль Михаил
Евтеев Денис

 При подготовке этого материала были использованы данные, предоставляемые компаниями "Траст сервис", ОЛМА, ЗАО "АВК".

Финансовая компания "Спираль"