Положительный сальдированный финансовый результат деятельности предприятий и организаций РФ, рассчитываемый как разница между совокупными прибылью и убытком, за январь-апрель 2000 г составил 310,12 млрд руб.

Государственный таможенный комитет (ГТК) России в июне перевыполнил установленное на этот период задание и перечислил в федеральный бюджет 29.5 млрд. руб., сообщила пресс-служба ГТК.

Экономическая программа Правительства России вызвала позитивный отклик у большинства иностранных инвесторов.

По данным Банка России, денежная масса (М2) составила на 1 июня 831,6 млрд руб. В том числе наличные деньги (М0) - 289,3 млрд руб., безналичные средства - 542,3 млрд руб. По сравнению с 1 мая 2000 года денежная масса возросла на 5,6%, а с 1 января текущего года - на 18%.

Саудовская Аравия вновь заявила о намерении расширить поставки чёрного золота на мировой рынок, причём сделать это она намерена в одностороннем порядке, подняв свои квоты сразу на 500тыс баррелей вдень (сейчас Саудовская Аравия поставляет на рынок порядка 8млн баррелей в день, в то время как спрос на текущий момент равняется 76млн баррелей).

Внешнеторговый оборот России за 5 месяцев 2000 г, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, вырос на 37,2% до 51,9 млрд долл, сообщили ПРАЙМ-ТАСС в Гостаможкомитете РФ.

Профицит федерального бюджета в январе-июне 2000 года составил 48.6 млрд. руб. (1.6% ВВП).

Золотовалютные резервы России за период с 23 по 30 июня 2000 г возросли на 500 млн долл, а в процентном отношении на 2,44% - с 20,5 млрд долл до 21,0 млрд долл.

Касьянов заявил журналистам, что к концу года курс доллар не превысит уровень 29.

В июне инфляция в России составила 2.6%. Как сообщает Госкомстат РФ, с начала 2000 года индекс потребительских цен вырос на 9.5%. Среднесуточный прирост цен в июне составил 0.084% против 0.056% в мае. Глава ЦБ РФ В. Геращенко отнес этот факт на влияние сезонных факторов и заявил, что это не повод менять политику.

Экономическая ситуация в России улучшилась. Об этом заявил министр финансов США Лоуренс Саммерс на встрече с журналистами в штаб-квартире ООН.

Фондовый рынок.

В понедельник на российском фондовом рынке цены уверенно росли, а героями дня оказались акции Газпрома и Сбербанка. Столь бурный рост Газпрома может объясняеться результатами годового собрания акционеров, после которого заметно укрепились позиции частных акционеров компании, уменьшилось власть Вяхирева, а вместе с этим снизилась опасность реструктуризации и разделения Газпрома.

Во вторник на рынке продолжился рост цен, сменившийся во второй половине дня фиксацией прибыли и откатом. По итогам дня индекс РТС потяжелел на 1.3%, объёмы составили $22.369млн. Динамику рынка в среду можно объяснить техническими факторами – коррекцией после предшествовавшего роста.

В четверг на рынке был отмечен мощный рост (индекс РТС +3.8%), подкреплённый объёмами ($26.4млн). Основным локомотивом рынка выступили акции Сбербанка, подорожавшие более чем на 10% и поднимавшиеся в ходе торгов до $45.75. Причиной столь резкого роста стала опубликованная в Интернете на сайте Сбербанка "Концепция развития Сбербанка России до 2005г", принятая на годовом собрании акционеров 30 июня. В этом документе особо отмечается, что Сбербанк заинтересован в привлечении физических лиц резидентов и нерезидентов для участия в уставном капитале (ранее сообщалось, что ограничение для нерезидентов - 5%УК - отменено).

Сбербанк подчёркивает, что будет проводить открытую политику и неукоснительно соблюдать права акционеров и защищать их интересы, при этом повышая доступность информации и увеличивая прозрачность. Концепция предлагает рост рыночной цены и привлекательности акций. Что касается финансовых показателей, то Сбербанк намерен довести к 2005г отношение прибыль/капитал до 20%.

Корпоративные новости.

Добыча нефти за шесть месяцев 2000 года в ОАО "Сургутнефтегаз" составила 19,799 тыс. тонн против 18,233 за полгода 1999 года. Объемы производства газа достигли 5,673 млн. куб. м (за 6 месяцев 1999 года - 5,465 млн. куб. м). Объемы бурения достигли 1,179 тыс. м, что составляет 122,5% к объемам бурения за аналогичный период 1999 года. Объемы разведочного бурения увеличились на 42,4% и составили 117,2 тыс. метров. Введено в эксплуатацию 434 новых скважины против 350 за шесть месяцев 1999 года, среднедействующий фонд скважин составил 13 748 единиц. Объем капиталовложений производственного назначения вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года более чем в два раза и составил 11,556 млрд. рублей.

До сих пор продолжается борьба между Минимуществом и администрацией Иркутской обл. за контроль над 40% акций Иркутскэнерго. В апреле министерство получило 20% акций компании в управление, а остальные 20% остались у администрации. Министерство настаивает на их возвращении в федеральную собственность, а администрация ищет защиту в суде. Из-за этого противостояния была предпринята попытка срыва годового собрания акционеров 30 июня. Что касается самого руководства компании, то ещё ранее глава Иркутскэнерго заявлял, что не против передачи этого пакета акций в федеральную собственность или в обладминистрацию, но только бы не в РАО ЕЭС.

Валютный рынок

М. Касьянов заявил о том, что к концу года курс не будет выше 29 руб./долл. При том, что именно М. Касьянов не раз подчеркивал полезность плавной девальвации рубля для экономики страны. В этой связи участники торгов на валютном рынке уже оставили попытки играть на повышение. В течении недели продолжалась тенденция плавного снижения курса доллара, и даже такой, казалось бы, сильный психологический уровень сопротивления 28 руб. был пройден незаметно.

Спрос на валюту остается невысоким, а ее предложение, почти чрезмерным, и, соответственно, ждать начала повышения курса доллара не приходится. Как прогнозируют специалисты, в ближайшее время рублю предстоит укрепление, сначала до уровня 27,80-27,90 руб./долл. В более отдаленной перспективе – 27,50. По итогам минувшей недели доллар подешевел примерно на 7 коп, закрепившись на отметке 27,99 руб. Суммарный недельный оборот на ЕТС по итогам последней недели составил 647.6 млн. долл. Оборот дневной сессии примерно 542 млн. долл.. В целом, как отмечают дилеры, ситуация на рынке остается очень спокойной и предсказуемой, а динамику курса определяет Банк России, который по-прежнему выступает на ЕТС основным покупателем валюты и, следовательно, может формировать средневзвешенный курс единой сессии и официальный курс рубля.

Рынок госбумаг

Первая половина этой торговой недели характеризовалась значительным ростом цен облигаций всех секторов рынка и снижением доходности ОФЗ-ФД на 2,5 – 3 % годовых. Входящий остаток денежных средств в торговой системе увеличился с 2,711 млрд. руб. в понедельник до 3,644 млрд. рублей на сегодняшней торговой сессии. В 2,5 раза увеличился торговый оборот с 583 млн. рублей в понедельник до 1,471 млрд. рублей на торгах в среду. В среду на рынке ГКО-ОФЗ в целом продолжился рост котировок, хотя отдельные бумаги и стали исключением из общей тенденции рынка и темпы снижения доходности стали замедляться. Объемные показатели (сумма средств в торговой системе и общий объем торгов) также увеличились. Средневзвешенная доходность выпусков ОФЗ со сроком до погашения от двух лет снизилась в среднем на 0.2% до 31.9% годовых. Большое предложение свободных денежных ресурсов, стабильный курс рубля, ожидание понижения учетной ставки, а также отсутствие негативных новостей с мировых финансовых рынков - все это вместе спровоцировало достаточно бурный рост цен по рублевым гособлигациям. Причем, как считают специалисты, интерес к госбумагам сейчас проявляют не только российские инвесторы, но и нерезиденты. С точки зрения экспертов, текущие процентные уровни доходности рублевых гособлигаций в наибольшей степени отражают позитивные макроэкономические тенденции, наблюдающиеся в экономике РФ, однако дальнейший рост цен и снижение доходностей до более низких отметок является необоснованным, так как уже сейчас разница между ожидаемой инфляцией (20% годовых) составляет лишь 10%, а это уже достаточно рискованно. Дальнейший рост цен госбумаг возможен лишь при условии обуздания инфляции и снижения ставки рефинансирования, ожидание которого сильно затянулось. Но на минувшей неделе ЦБ незначительно снизил ставки по банковским депозитам, что считается сигналом приближающегося понижения ставки рефинансирования. По всей видимости, ЦБ ждет стабилизации ставок на рынке ГКО-ОФЗ заметно ниже действующей ставки рефинансирования, для того, чтобы закрепить сложившийся на рынке уровень процентных ставок.

Оборот вторичного рынка ГКО-ОФЗ на минувшей неделе превысил 6,8 млрд. руб.

В среду состоялся аукцион по доразмещению облигаций Санкт-Петербурга выпуска RU21027GSP. На аукционе двадцатью девятью дилерами было подано заявок на сумму 52.945 млн. рублей, что оказалось на 5.89% больше объёма предложения. Эмитент произвёл отсечение по максимальной цене конкурентных заявок 81.00% от номинала. В итоге, объём продаж составил 19.958 млн. рублей по номиналу (39.92% от объёма доразмещения), а выручка – 16.166 млн. рублей. Средневзвешенная цена аукциона сформировалась в размере 81.00% от номинала, а средневзвешенная доходность составила 23.98% годовых. 5 июля также состоялось погашение Государственных именных облигаций Санкт-Петербурга выпуска RU21011GSP. Объем погашения составил 100 млн. рублей. Погашение проведено по номинальной стоимости - 100 рублей. В среду цены петербургских облигаций значительно выросли, что привело к заметному снижению процентных ставок. В последнее время существенный рост цен на рынке федеральных ценных бумаг обусловил расширение спрэда доходности между ОФЗ и питерскими бумагами, в результате чего уровень доходности облигаций Санкт-Петербурга стал более привлекательным. Доходность длинных дисконтных облигаций сегодня опустилась ниже уровня 24% годовых. Максимальная доходность дальних дисконтных бумаг по итогам торгов составила 23.80% годовых, а у купонных бумаг - 40.61% годовых. Дневной оборот увеличился почти втрое, составив 31.640 млн. рублей.

Вексельный рынок.

Рост денежной массы в условиях острой нехватки финансовых инструментов существенно снижает ставки.

Избыток свободных рублевых средств является формирующим факторам настоящего состояния рынка. Повышение спроса на рублевые финансовые инструменты отразилось и на доходных векселях. Помимо прочего закончилось действие сезонного фактора - расчетов осуществляемых организациями в связи с окончанием квартала. Как обычно доходности вексельного рынка продемонстрировали высокую корреляцию с доходностями в других секторах финансового рынка.

Объемы сделок с векселями энергетических компаний в последнее время существенно сократились в связи с сокращением количества энергосистем, принимающих в качестве оплаты векселя. Это является основополагающей причиной снижения активности в данном секторе рынка. Причиной этого является осуществляемая попытка увеличить долю денежной составляющей в расчетах. В секторе корпоративных товарных векселей ликвидность по-прежнему остается достаточно низкой. Операции в этом секторе рынка носят лишь эпизодический характер. Определенным спросом (причем нарастающим) продолжают пользоваться векселя «Межрегионгаза». По мнению многих аналитиков именно эти бумаги являются в настоящий момент лидереми данного сегмента.

Обзор подготовлен:
Березин Николай
Буль Михаил

При подготовке этого материала были использованы данные, предоставляемые компаниями "Траст сервис", ОЛМА, ЗАО "АВК".